前景理论(Prospect Theory)是以色列心理学家丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基为首的研究团队在20世纪80年代初提出的一个人类决策模型,也称为“偏好禀赋效应”或“损益范式”。其主要观点是人的决策受到期望的影响,而期望受到边际效应,损益的影响,以及前景的体现。该理论成果曾获得2002年诺贝尔经济学奖。
前景理论中的“前景”是指人对未来的期望和预测,它由两个方面组成:一个是所看到的“得到”,也就是人们利用认知架构,对当前状态和未来可能的状态进行瞄准和感知,他们往往担心损失、风险,并且因为对潜在风险的厌恶而保守;另一个是可以看到的“丢失”,即人们对过去和未来失去的东西的期望、感知和预测,会导致他们愿意冒更大的风险去赚取赔偿。
所以,前景理论认为两个选择相等的情况下,一个人会更倾向于那个可以获得更大愉悦感的行动,而不是能减少他遭受损失的行动。也就是说,做出选择取决于人对选择局面的描述,而不是人对选择局面本身的估值。
几乎所有投资者在作出决策时,都受到这种偏误影响。只有少数人能够毫无偏见地评估投资的风险和收益。一般来说,人们往往忽略了自己的重大错误,放大了自己的成功。他们更倾向于短线投资,而对长线目标不感兴趣,这种短视行为不利于实现成功。进一步研究发现,长期投资的动机和成功之间存在明显的联系。经过长期测试,成功的投资者已表明自己拥有成功的前景。
总而言之,前景理论表明了愿景决定成功的道理。在做决策时要考虑投资的长远规划,避免被当前的暂时走势所影响,要想着远处,看到的不是眼前的损失,而是眼前的机会,让自己的前景更加开阔。